[Notes] 期权的智慧

股票B 向上的波动幅度越大,你赚的钱就越多 —— 如果它能涨到 200 元你一个 call 就值 90 元,翻很多倍。而 B 向下的波动,不管幅度有多大,它跌到哪里、跌得有多惨,你其实无所谓,因为你最多也就损失了买 call 的10 元。
如果这个东西对你来说是个可选项,你希望它的波动越大越好。因为你有权利挑好的,而没有义务负担坏的。

如果你有特权,你应该喜欢波动性,你应该喜欢极端。

期权也能解释,为什么大厂不惜花重金请各种员工,包括很多不怎么样的员工,因为希望拥抱不确定性,而且也拥抱的起。

供给侧是股票思维,需求侧是期权思维。生产者必须把产品做好,而你作为消费者,对选择产品只有权利没有义务。所以你会希望市场有多样性,你会希望商家冒险研发新产品,最好多来一些颠覆式的创新……你不在乎谁破产。

请记住,脆弱,是一个数学概念,意思是这种上凸下凹的非线性曲线。它上行的利益有限,下行的危险却是无底的。

现在重要还是未来重要?你得考虑自己现在是什么水平(当前股价)、对未来的的愿景(履约价格)、未来距离现在有多远(到期时间)、是不是赶上了大变革阶段(可能向上的波动性),以及是不是生逢乱世(波动的对称性)……期权思维能帮你想明白这个问题。

一个理想的社会应该把所有不确定性都留给大自然、科技研发和不可控制的灾难疾病之类。“人心”不应该是险恶的一部分。这种情况下风险成本最低,人们最愿意把钱拿出来做事儿。

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